热门板块中国智能眼镜市场分化，音频类下跌、AR类上涨，上游影响几何？

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今年中国智能眼镜市场出现分化，音频眼镜市场下跌，AI/AR眼镜市场增长。

据9月17日IDC发布的研报，2026年二季度，中国智能眼镜市场中，音频和音频拍摄眼镜出货量33.2万台、同比下滑35.4%；AR/VR市场出货量27.9万台、同比增长85.8%，其中AR眼镜市场增长123%，受益于以AI功能为主的轻量级眼镜带动。

AI眼镜板块9月18日指数涨2.45%，其中恒玄科技（688608.SH）、康希通信（688653.SH）、南芯科技（688484.SH）等涨超5%；歌尔股份（002241.SZ）、思特威（688213.SH）、全志科技（300458.SZ）、XD佰维存（688525.SH）、芯原股份（688521.SH）等涨超4%；水晶光电（002273.SZ）等涨超3%。

音频眼镜厂家转型拓展AR眼镜市场

群智咨询（Sigmaintell）副总经理兼首席分析师陈军向第一财经记者表示，市场分化说明单一音频功能的智能眼镜向智能交互、视觉感知和显示功能拓展。纯音频品类下降，是因为需求被升级产品替代；AI/AR产品增长则同时包含替代需求和新增需求。总体看，AI/AR眼镜是XR（扩展现实）市场的主要增长动力。群智咨询预计2026年全球AI/AR眼镜出货量将同比增长约40%。

魔力宝科技市场总监杨磊9月19日告诉第一财经记者，他们音频眼镜出货量比高峰期已有所下降，余下产能转向更智能、功能更细分的AI眼镜和AR眼镜。这是行业转型的缩影。魔力宝2019年开始做音频眼镜代工，见证了音频眼镜市场从起步、上升、平稳，到现在向AI眼镜的过渡。音频眼镜最早起步于满足跨境电商平台用户的尝鲜需求，市场高峰期在2024年下半年到2025年上半年。在高峰期，魔力宝一天音频眼镜的出货量达5000台，目前相关出货量已减少。

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去年下半年起，智能眼镜市场从野蛮生长转向精细化发展。他们近半产能转做AI拍摄眼镜，包括户外款、日常款和商务款，因为用户“尝鲜”之后有了新要求。智能眼镜为了能轻便佩戴，走向功能升级和细分。魔力宝现在六成智能眼镜是音频眼镜，四成是加了摄像头的AI拍摄眼镜，还将推出带光波导的AR眼镜。

“做音频眼镜的厂家将面临一轮优胜劣汰”，杨磊预计，一些做蓝牙耳机、智能手表起家的企业可能会退守原来的业务，甚至被淘汰。

安塔威CEO鄢鹏飞也向记者表示，音频眼镜门槛太低，会做智能耳机的企业都会做。他们从AI眼镜切入，现推出单目单绿、双目单绿的AR眼镜。预计随着国内音频眼镜市场下滑，音频眼镜的产能将会出现过剩，一些竞争力较弱的企业将被淘汰。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅向记者分析认为，音频眼镜功能相对单一，属于被技术迭代的产品形态。AI赋能、AR眼镜是未来智能眼镜的方向。从这个角度看，音频眼镜行业的转型升级，甚至部分产能被淘汰，将是市场和技术发展趋势。

部分音频供应链企业早已跨入AI、AR供应链。以耳机为主业的佳禾智能近期表示，公司已具备AI/AR眼镜研发设计与规模化量产交付能力。以声学业务起家的瑞声科技（02018.HK）在半年报中透露，通过整合光波导公司Dispelix，提供“波导+光引擎”的解决方案，公司已实现全彩光引擎批量交付。

2026年是AI眼镜的显示之年

一位业内资深人士向记者分析说，2026年是AI眼镜的显示之年。单目单绿、双目单绿的AI眼镜，预计今年第四季度会规模化上市，出货价有可能在1000元以内，市面售价估计可能在1500~1800元，这将会降低AI眼镜的消费者体验门槛。如果AI眼镜能带显示功能，会让很多消费者感到科技感增强。此外，今年下半年，带全彩光波导的AI眼镜在市场上也会出现，预计将对整个产业带来较大拉动作用。

对上游产业链而言，这将带来五个方面的变化。一是纯音频眼镜订单下降，但AI、AR眼镜仍需扬声器和麦克风，需求可能转向多麦拾音、抗风噪、低漏音和低功耗方案；二是带摄像头的AI眼镜增长，将新增图像采集和视觉AI交互需求，带动小型化、低功耗摄像头模组需求；三是从基础蓝牙音频向图像处理、AI交互和多任务处理升级，提高芯片和存储价值；四是带显示功能的眼镜销量增长，带动微显示屏及光波导等光学器件的需求；五是摄像头、声学、天线和显示系统的集成复杂度提高，增加整机开发、校准及检测需求。

谷东智能董事长崔海涛也向记者表示，AI热潮下，用户对智能眼镜不满足于音频功能，还希望提升显示功能，这对上游的光波导是利好，目前行业在扩产，像歌尔光学、瑞声科技等都在布局光波导的产能。

杨磊前不久在2026年中国光博会上也感受到，做光学的大公司今年基本上都已涉足光波导业务。同时，微显示也在发展。目前AR眼镜多是“Micro LED/硅基OLED+光波导”的架构，预计未来会出现AR眼镜外挂式显示屏，用户可以灵活装卸。

光波导相关上市公司今年都在加快布局。舜宇光学科技（02382.HK）在半年报中透露，今年上半年其XR产品收入约9.557亿元、同比增长约11%，公司轻薄化全彩AR显示模组已实现小批量落地。水晶光电近期表示，公司反射光波导试制线顺利落地，相关产品已通过客户认证；VHG（体全息）衍射光波导今年已为国内客户启动量产。蓝特光学（688127.SH）也提供光波导系统、光机系统、感知成像精密光学元件解决方案，并预计2028年度可能成为头部厂商密集发布消费级量产AR产品的关键年度。

在微显示领域，视涯科技（688781.SH）上半年营收同比增长287.87%至5.84亿元，其硅基OLED微显示屏业务已与头部客户合作，推出用于AR的光学系统方案及AI眼镜解决方案，可用于观影、医疗、办公、游戏、文旅、户外骑行、跑步等场景。

图像传感器需求也被带动。豪威集团（603501.SH）近日表示，随着大模型能力向终端下沉，智能眼镜对图像传感器的性能要求提高，公司已完成相关产品布局，今年上半年公司图像传感器来自端侧AI终端收入实现2.3亿元，同比增长8.46%。

AI/AR眼镜芯片、存储国产化提速

随着智能化水平提升，智能眼镜上游芯片的使用量和功能也将提高。第一财经记者梳理相关上市公司的公告发现，AI/AR眼镜上游SoC芯片、存储芯片、Wifi芯片等国产供应链逐步走向成熟，行业静待市场需求爆发拐点的来临。

恒玄科技BES2800系列芯片上半年已导入雷鸟、Rokid等智能眼镜客户。其新一代智能可穿戴芯片BES6100已流片，下半年将测试及向客户送样，预计2027年量产；它是智能眼镜单芯片方案，兼顾高性能与低功耗，解决了传统智能眼镜双芯片方案中芯片间通信复杂、系统设计难度大、PCB面积大、成本高等问题。而芯原股份推出双芯片架构的超低能耗AI/AR眼镜SoC平台，目前已为国际头部互联网企业提供AR眼镜一站式芯片定制服务。今年上半年已有10余款AI眼镜集成了芯原股份的技术。

存储方面，佰维存储的存储产品已被Meta、Google、阿里、小米、Rokid、雷鸟等用于其AI/AR眼镜等智能穿戴设备上。今年佰维与Meta等客户的合作深化，今年上半年其AI新兴端侧存储产品收入约28.6亿元，同比增长433.58%。

Wifi、电源芯片方面，康希通信自研Wi-Fi7芯片已实现对博通、高通、联发科、瑞昱芯片平台的覆盖，为量产及客户导入奠定基础，可支持AR/VR。南芯科技近期透露，今年下半年该公司将围绕AI眼镜等推出新的电源类芯片。

“目前全球智能眼镜的供应链主要在中国，海外市场与中国市场之间存在信息差，所以海外音频眼镜市场仍有一定增长空间，但AI、AR眼镜会是未来方向。”杨磊认为，智能眼镜目前仍然没能完全脱离手机等设备来独立使用，预计未来两三年甚至三五年，智能眼镜将逐步成为独立的智能设备，届时市场才会迎来更大规模的爆发。

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